Dealactiviteit binnen TMT sector neemt weer toe

Trends

• BDO Nederland verwacht dat het aantal deals in Q3 verder zal toenemen, met name door de terugkeer van internationale kopers op de markt. Ook de vooruitzichten per sub-sector zijn positief.
• Het aantal software deals is in het tweede kwartaal van 2024 gelijk gebleven rond de 40, terwijl BDO Nederland meer activiteit ziet ontstaan in de IT services en digital agencies segmenten. Het aantal PE deals blijft rond de 60 deals dit kwartaal, waarbij de groei in het totale dealvolume vooral te danken is aan strategen.
• Opvallend is de afname van deals met een koper of verkoper buiten Europa. Een mogelijke uitleg is dat kopers eerst naar de thuismarkt kijken voordat internationaal weer interessant wordt. BDO Nederland houdt de ontwikkelingen op dit gebied nauwlettend in de gaten.
• Verder valt op dat het aantal deals met een Nederlandse koper en verkoper sterk is gegroeid van 49 naar 62 deals. Dit is in lijn met de visie van BDO Nederland dat de Nederlandse markt weer in beweging komt.

Trends sub-sectoren
Agencies

Interesse in niche specialisten
"We merken dat de interesse van kopers verschuift van full-service agencies naar niche specialisten, bijvoorbeeld op het gebied van e-commerce of zelfs gericht op een specifieke technologie zoals Magento, Hubspot of Shopify. Twee voorbeelden hiervan zijn de vorming van een performance marketing groep door Newport Capital of de fusie van Bright Digital en Vet Digital (Hubspot specialisten), begeleid door Delta Equity Partners", aldus Kuil.

IT services

Exits PE
"Momenteel worden er meerdere grote exits voorbereid/gepland bij PE. Naar verwachting zullen deze portfoliobedrijven vanaf de tweede helft van 2024 op de markt komen. De M&A agenda voor grote deals lijkt voor 2025 derhalve goed gevuld", vervolgt Kuil.

Consolidatie

• Consolidatoren blijven actief op zoek naar geschikte overname kandidaten en ook de interesse van buitenlandse PE blijft hoog. Partijen zijn met name op zoek naar bedrijven actief in het MSP, Cybersecurity, Data & AI en (multi/hybrid-) Cloud/Infra services domein.
• De afgelopen jaren heeft er binnen bepaalde subsegmenten van de IT/Cloud services markt een aanzienlijke consolidatie plaatsgevonden, waardoor het merendeel van de (grotere) bedrijven deel uitmaken van een (PE-backed) groep. Bedrijven die nu nog steeds zelfstandig zijn kiezen hier over het algemeen bewust voor. "Echter, zien we wel een toenemende behoefte bij deze bedrijven om samenwerkingen aan te gaan met andere onafhankelijke ondernemingen, om zo schaal- en synergievoordelen te behalen. Hierover lopen momenteel verschillende gesprekken", aldus Kuil.

Afkoeling IT markt
Over het algemeen is de markt (business-wise) de afgelopen periode wat afgekoeld, onder andere doordat veel opdrachtgevers beslissingen over nieuwe IT-projecten momenteel uitstellen. Dit heeft als gevolg dat de omzet en resultaten van bedrijven stabiliseren of teruglopen.

SaaS

Cloud wordt de standaard
Kuil: "In Nederland zien we ook een groeiende trend van SaaS-ontwikkeling en -gebruik. Steeds meer bedrijven kiezen voor cloudgebaseerde oplossingen vanwege de flexibiliteit, schaalbaarheid en kostenbesparingen die het biedt. Vooral in de afgelopen jaren is er een sterke groei te zien in het gebruik van SaaS-oplossingen in sectoren zoals de gezondheidszorg, de financiële sector en de overheid."

Puntoplossingen
"Ook zien we dat er steeds meer Nederlandse SaaS-bedrijven opkomen die zich richten op specifieke niches en daarin succesvol zijn. Software wordt veelal ontwikkelt om een specifiek probleem op te lossen. Investeerders zoals Main, Vortex en Fortino hebben dit jaren geleden ontdekt en richten zich op consolidatie van software oplossingen binnen één industrie", aldus Kuil.

Artificial intelligence
Ook binnen SaaS heeft AI zijn impact. Klanten erkennen de noodzaak om AI te gaan toepassen binnen hen bedrijf, maar zijn zoekende naar use-cases. De hype omtrent large language models heeft deze zoektocht een stapje verder gebracht, aldus Kuil.

Dealactiviteit TMT

Het aantal deals in het tweede kwartaal van 2024 heeft het hoogste niveau bereikt sinds Q1-2023, wat aansluit bij de trend waarbij zowel kopers als verkopers weer actiever worden op de markt. Kuil: "Wij voorzien dat het aantal deals in Q3 nog verder zal toenemen, voornamelijk door de terugkeer van internationale kopers."

Dealactiviteit sub-sectoren

Het aantal software deals is gelijk gebleven rond de 40 dit kwartaal. "We zien met name meer activiteit ontstaan in de Technology services en Digital media & marketing sub-sectoren", aldus Kuil.

Private equity betrokkenheid

Het aantal PE deals blijft rond 60 deals dit kwartaal. De groei in het totale dealvolume komt met name door strategen.

Internationale deals

"valt ons op dat er een relatieve afname is in het aantal deals met een koper of verkoper buiten Europa. Een mogelijke uitleg is dat kopers eerst naar de thuismarkt kijken voordat internationaal weer interessant wordt. Wij houden dit nauwlettend in de gaten en zijn benieuwd naar de toekomstige ontwikkelingen op dit gebied.
Daarnaast hebben wij ook waargenomen dat er een sterke groei is in het aantal deals met Nederlandse kopers en verkopers, namelijk van 49 naar 62 deals. Wij zijn van mening dat dit aansluit bij onze visie dat de Nederlandse markt weer actiever wordt", zo besluit Kuil.

BDO betrokkenheid Q2-2024